Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Сибур-Нефтехим»

Содержание скрыть

Одним из важнейших условий успешного управления предприятием является оценка его финансово-хозяйственной деятельности. В современных условиях оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности играет важную роль в деловой жизни хозяйствующих субъектов, так как после ее проведения руководители предприятий могут принять необходимые решения, связанные с управлением, координацией и оптимизацией деятельности предприятия. Предприятие будет нормально функционировать при обеспеченности финансовыми ресурсами, целесообразном их размещении и эффективном использовании. Поэтому актуальность анализа финансово-хозяйственной деятельности бесспорно для своевременного выявления и устранения недостатков в развитии организации, выявления резервов, улучшения финансового состояния организации и обеспечения ее финансовой устойчивости. Таким образом, значимость состояния финансово-хозяйственной деятельности предприятия очевидна и бесспорна.

Целью исследования выпускной квалификационной работы является проведение комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Сибур-Нефтехим» и выработке на этой основе направлений ее оптимизации.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

  • провести обзор теоретических концепций анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
  • привлечь в качестве источника информационную базу финансово-хозяйственной деятельности предприятия, содержащуюся в системной отчетности;
  • рассмотреть методы анализа финансово-экономической деятельности предприятия;
  • рассмотреть систему показателей, используемых для анализа;
  • провести комплексный анализ показателей, используемых для анализа на примере ОАО «Сибур-Нефтехим «;
  • рассмотреть современные подходы к оценке состояния финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
  • попытаться разработать рекомендации по совершенствованию анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Вопросы анализа и развития финансово-хозяйственной деятельности предприятия имеют многоплановый характер. Это предопределило множественные направления и сложность ее как теоретической разработки, так и практического применения.

В качестве объекта исследования курсовой работы явилось предприятие ОАО «Сибур-Нефтехим «.

Предметом настоящего исследования выступает состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В процессе написания работы, был обобщен опыт, содержащийся в литературных и прочих источниках, собрана и обобщена информация, соответствующая целям и задачам курсовой работы.

20 стр., 9779 слов

ОАО «Кондитерская фабрика «Слодыч», его характеристика ...

... финансовые ресурсы, приобретенное имущество за счет средств предприятия. Источниками формирования имущества акционерного общества являются: доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг, а также от других видов хозяйственной деятельности; ... - торговыми точками города и области. ОАО “Кондитерская фабрика “Слодыч” осуществляет производство, хранение следующих кондитерских изделий: основным ...

Теоретической основой исследования послужили труды известных отечественных и зарубежных ученых экономистов по вопросам оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Савицкой Г.В., Ковалева В.В., Любушина Н.П., Барнгольца С. Б., Брауна С. Дж. и других авторов, а также Интернет-ресурсы и данные текущей отчетности ОАО «Сибур-Нефтехим».

В качестве методологической основы исследования были использованы такие методы общенаучного исследования как: анализ и синтез, логический подход к оценке экономических явлений, сравнение изучаемых показателей, метод цепных подстановок, метод расчета показателей и др.

Практическая значимость работы заключается в разработке рекомендаций по улучшению финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Сибур-Нефтехим».

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансово-экономической деятельности предприятия

1.1 Сущность, основные понятия, задачи и цели анализа финансовой деятельности предприятия

Финансовое состояние предприятия (ФСП) — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Практика финансового анализа выработала для оценки финансового состояния предприятия и его устойчивости систему показателей, характеризующих:

  • оптимальность структуры пассивов, финансовую независимость и степень финансового риска;
  • оптимальность структуры активов и степень производственного риска;
  • оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;
  • платежеспособности и инвестиционную привлекательность;
  • риск банкротства (несостоятельности);
  • запас финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния проводится как руководством предприятия, так и его учредителями, инвесторами, банками, поставщиками и т.д. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ. Внутренний анализ осуществляется службами предприятия, его результаты используются для прогнозирования, планирования финансового состояния предприятия и контроля. Цель внутреннего анализа — обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемных средств оптимальным способом для нормального функционирования предприятия и максимизации прибыли. Инвесторы, поставщики материальных и финансовых ресурсов, органы контроля на основе публикуемой годовой (квартальной) отчетности предприятия осуществляют внешний анализ, цель которого — установить возможность выгодного вложения средств. Финансовый анализ российской компании по используемым видам и формам принципиально не отличается от аналогичных процедур в рамках традиционного западного подхода.

В зависимости от конкретных задач финансовый анализ осуществляется в следующих видах:

  • экспресс-анализ (для получения представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности);
  • комплексный финансовый анализ (для получения за 2-3 недели комплексной оценки финансового положения компании на баз форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.);
  • финансовый анализ как часть общего исследования бизнес-процессов компании (для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности компании — производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.);
  • ориентированный финансовый анализ (для решения приоритетной финансовой проблемы компании, например, оптимизации дебиторской задолженности на базе как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой);

— регулярный финансовый анализ (для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа).

Общая схема и содержание аналитической работы, осуществляемой в рамках финансового анализа, представлены в таблице 1.1.

Таблица 1.1. Общая схема финансового анализа

Направление анализа

Содержание

Анализ финансовых результатов деятельности компании

Анализ уровня, структуры и динамики прибыли, как основного показателя, характеризующего результат (эффективность) деятельности компании; оценка факторов ее определяющих

Отчет о прибылях и убытках

Анализ потока денежных средств

Анализ источников и направлений использования денежных средств.

Оценка достаточности денежных средств для ведения текущей деятельности.

Оценка достаточности средств для ведения инвестиционной деятельности.

Оценка способности расплатиться по долгам

Отчет о движении денежных средств

Анализ финансового состояния

Общая оценка финансового состояния.

Анализ финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности баланса.

Анализ деловой активности и платежеспособности.

Анализ оборачиваемости запасов, кредиторской и дебиторской задолженности.

Баланс компании, баланс в индексной и процентной формах.

Анализ эффективности деятельности

Динамика показателей прибыли, рентабельности и деловой активности на начало и конец анализируемого периода

Расчетные коэффициенты

Анализ эффективности инвестиционных проектов

Оценка эффективности инвестиционных проектов компании

Расчетные коэффициенты

1.2 Система показателей, используемых для анализа

Для характеристики финансового состояния используются относительные и абсолютные показатели.

К относительным показателям относят:

1) Платежеспособность, куда входят:

  • а) коэффициент оперативной платежеспособности;
  • б) коэффициент ликвидности (различают текущую, критическую и абсолютную ликвидность);

2) Финансовую устойчивость, куда входят:

  • а) коэффициент автономии;
  • б) коэффициент финансовой независимости;
  • в) коэффициент соотношения заемных и собственных источников средств;
  • г) обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами;
  • д) коэффициент маневренности;
  • е) коэффициент накопления износа (амортизация);
  • ж) доля долгосрочных активов в собственных источниках средств;
  • з) коэффициент реальной стоимости основных средств в общей сумме средств;

3) Эффективность использования активов, куда входят:

  • а) показатели прибыльности (доходности) активов (различают прибыльность общих, уточненных текущих активов и прибыльность реализованной продукции);
  • б) показатели оборачиваемости (различают коэффициент оборачиваемости текущих активов, оборачиваемость запасов и затрат, оборачиваемость денежных средств и оборачиваемость дебиторской задолженности).

К абсолютным показателям относят:

1) Общую сумму средств предприятия (итог баланса), куда входят:

  • а) сумма внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса);
  • б) общая сумма оборотных средств (итог раздела II актива баланса), к ним относятся материальные оборотные средства (итог подраздел запасы) минус строка 216 (расходы будущих периодов и денежные средства);
  • краткосрочные финансовые вложения;
  • дебиторская задолженность и прочие активы;

2) Общая сумма источников средств (итог баланса), куда входят:

  • а) сумма собственных источников средств (итог раздела III пассива баланса);
  • б) сумма заемных источников средств (итог разделов IV и V пассива баланса);

3) Наличие собственных оборотных средств;

4) Сумма платежных средств;

5) Сумма срочных обязательств;

6) Сумма притоков (поступления) денежных средств за период времени (квартал, год и т.д.);

7) Сумма оттока (расхода денежных средств).

В условиях высокой инфляции использовать для анализа абсолютные показатели затруднительно, поэтому ведущую роль в анализе финансового состояния играют относительные показатели.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать: финансовая устойчивость платежеспособность ликвидность

  • с общепринятыми или установленными нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
  • с аналогичными данными других предприятий (в особенности конкурентов), что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможный потенциал;
  • с аналогичными данными за предыдущие годы для выявления и изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния.

Для различных целей анализа финансового состояния предприятия применяют различные группы показателей.

Показатели использования материальных оборотных средств.

К ним относятся показатель оборачиваемости материальных запасов в днях и коэффициент маневренности.

Оборачиваемость материальных запасов в днях — отношение суммы материальных запасов к однодневному обороту по реализации:

Тем самым устанавливается число дней, приходящихся на один оборот материальных запасов. Низкое значение показателя свидетельствует об устойчивом спросе на продукцию предприятия. Высокое значение показателя может означать, что у предприятия больше материальных запасов, чем необходимо, либо оно испытывает трудности со сбытом. Для получения более точных результата в числителе формулы часто используют среднюю величину материальных запасов за период.

Коэффициент маневренности — отношение оборотного капитала (текущих активов) к собственному капиталу предприятия:

Коэффициент маневренности показывает долю собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, материалов, комплектующих изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительное оборудование, осуществляя инвестиции в другие предприятия. По его величине можно судить о финансовой независимости предприятия, т.е. о способности предприятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в условиях научно-технического прогресса.

Показатели платежеспособности.

Для измерения платежеспособности используют специальный коэффициент платежеспособности, показывающий долю собственного (акционерного) каптала предприятия в его общих обязательствах:

Высокий коэффициент платежеспособности свидетельствует о минимальном финансовом риске и хороших возможностях для привлечения средств со стороны. Изменения коэффициента платежеспособности могут говорить также о расширении или сокращении деятельности предприятия.

При определении платежеспособности всегда необходимо анализировать финансовую структуру источников средств, т.е. решать вопросы о том, из каких средств финансируются активы. Показатель, отражающий состояние финансовых средств предприятия, получил название финансового отношения (ФО) и определяется путем деления величины собственного капитала на размер внешних обязательств:

Теоретически нормальное соотношение собственного капитала и внешних обязательств, равное 2:1, при котором 33 % общего финансирования осуществляется из заемных средств. Частный вариант финансового отношения — отношение собственного капитала к размеру долгосрочных обязательств:

Высокое значение данного показателя характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность. Уровень возврата долгосрочных обязательств — отношение операционной прибыли к суммы выплачиваемых за год процентов:

Высокий коэффициент означает хорошие возможности возврата кредита и низкую вероятность банкротства.

Показатели прибыльности (рентабельности).

Для эффективного комплексного измерения прибыльности используются следующие показатели. Прибыль на общие инвестиции — отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплачиваемых процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям (долгосрочные обязательства и собственный капитал), в %. Коэффициент показывает, насколько эффективно используются инвестированные средства, т.е. какой доход получает предприятие на денежную единицу инвестированных средств:

Этот показатель также характеризует эффективность управления инвестированными средствами и косвенно — опыт и компетенцию руководства. Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается государством и не зависит от предприятия, самым точным показателем прибыльности служит прибыль до вычета налогов. Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, так как размеры процентных ставок также устанавливаются не предприятием. Данные обстоятельства отражены в числителе приведенной формулы.

Некоторые финансовые аналитики используют показатель чистой прибыли в числителе данной формулы, определяя тем самым эффективность общих инвестиций.

Прибыль на собственный капитал (П ск ) — отношение чистой прибыли к собственному капиталу:

Этот коэффициент показывает, насколько эффективно используется собственный капитал, т.е. какой доход получило предприятие на денежную единицу собственных средств.

Данный показатель особенно важен для акционеров, так как характеризует эффективность использования вложенных ими средств, а также служит основным критерием при оценке уровня биржевых котировок акций данного предприятия. Прибыль на общие активы (П оа ) — отношение чистой прибыли к общей сумме активов (в процентах):

Показатель измеряет фондоотдачу, т.е. эффективность использования всех активов предприятия, показывая, какой доход получен на денежную единицу активов. Следует отметить, что если прибыль на активы меньше процентной ставки по долгосрочным кредитам, то ситуация должна рассматриваться как неблагополучная.

Коэффициент валовой прибыли (К оп ) — отношение разности между объемом продаж и их себестоимостью к объему продаж:

Коэффициент показывает предел прибыли, т.е. долю валовой прибыли, приходящуюся на денежную единицу продаж реализованной продукции. На его основе можно определить величину чистой прибыли, остающейся после вычета из стоимости реализованной продукции расходов на выплату налогов и процентов за кредит, покрытие операционных расходов. Определив данный показатель, можно легко найти долю себестоимости продукции, приходящуюся на денежную единицу продаж. Коэффициент валовой прибыли отражает взаимодействие нескольких факторов, таких как цены, объем производства и стоимость. Его повышение может быть следствием снижения себестоимости продукции, либо свидетельствовать о благоприятной конъюнктуре рынка.

Прибыль на операционные расходы (П ор ) — отношение операционной прибыли к объему продаж:

Это показатель величины операционных расходов, приходящихся на денежную единицу продаж.

Прибыль на продажи (П п ) — отношение чистой прибыли к объему продаж:

Коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на денежную единицу реализованной продукции.

Показатели эффективности использования активов.

Оборачиваемость материальных запасов (О мз ) — отношение объема продаж к величине материальных запасов, или число оборотов, совершаемых материальными запасами в год:

Высокое значение показателя считается признаком финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объема продаж и способствует получению более высоких доходов. Если этот коэффициент превышает среднеотраслевые нормы (от 4 до 8), ситуацию следует тщательно проанализировать, так как это может означать наличие риска, связанного с нехваткой запасов и способного привести к снижению объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость может служить признаком недостатка свободных денежных средств и сигналом возможной платежеспособности предприятия. Для получения более точного результата в знаменателе приведенной формулы часто используют среднюю величину товарных запасов за рассматриваемый период.

Иногда финансовые аналитики предпочитают использовать в числителе формулы показатель себестоимости продаж вместо показателя объема продаж. Резон такого подхода в том, что себестоимость продаж и уровень запасов измеряются в оптовых ценах (т.е. не включают продажных и налоговых надбавок и наценок, в то время как объем продаж содержит их).

При таком подходе приведенная формула будет иметь следующий вид:

Коэффициент эффективности использования текущих активов (Э та ) — отношение объема продаж к оборотному капиталу (текущим активам):

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на денежную единицу текущих активов. Коэффициент использования чистого оборотного капитала (Э чок ) — отношение объема продаж к чистому оборотному капиталу (текущие активы минус текущие обязательства):

Коэффициент эффективности использования основных средств (Э ос ) — отношение объема продаж к стоимости недвижимого имущества. Он показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на денежную единицу основных средств:

Величина коэффициента может составлять 100-700 % и зависит от капиталоемкости производства.

Коэффициент эффективности использования общих активов (Э оа ) — отношение объема продаж к общим активам предприятия:

Чем выше значения двух последних коэффициентов, тем интенсивнее, а следовательно, и эффективнее используются оборудование и другие активы.

Общий уровень финансово-хозяйственного состояния предприятия можно оценить как:

  • а) благоприятное;
  • б) удовлетворительное;
  • в) неудовлетворительное;
  • г) критическое.

Для качественной оценки основных позиций можно использовать такие характеристики, как высокий, нормальный и низкий уровень. Значения коэффициентов оцениваются, например, интервальным способом: попадающие в интервал считаются нормальными, а оказывающиеся за пределами интервала — высокими или низкими. Базу для выбора интервала определяют среднеотраслевые, а также лучшие и худшие показатели отрасли.

1.3 Методы анализа финансово-экономического состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия анализируется с помощью совокупности методов и рабочих приемов, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи основных показателей.

Анализ абсолютных показателей представляет собой изучение данных бухгалтерской отчетности: определяются состав имущества предприятия, структура финансовых вложений, источники формирования собственного капитала, оценивается размер заемных средств, объем выручки от реализации, размер прибыли и т.д. Предполагается чтение отчетности, а также оценка статей исходного баланса на начало и конец периода: оценка их изменений в абсолютных величинах, оценка удельных весов статей баланса (структурных характеристик), оценка динамики структурных изменений (удельных весов), оценка изменений в процентах к величинам на начало периода (тем роста статьи баланса).

Горизонтальный (временной) анализ предполагает сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом отчетности, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста (прироста).

Этот анализ основан на сравнении динамики развития всех статей баланса или отчета о прибылях и убытках по сравнению с базисным годом, финансовые показатели по которому берутся за 100 %. В результате получаются таблицы отчетности в индексной форме, и появляется возможность глубокого анализа динамики показателей и определения темпов прироста статей отчетности.

Вертикальный (структурный, процентный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельный статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом).

Позволяет получить представление о структуре важнейших итоговых сумм финансовой отчетности. Так, сумма актива берется равной 100 % и рассчитываются удельные веса каждой статьи актива по отношению к итогу. Аналогично поступают с пассивом. При вертикальном анализе отчета о прибылях и убытках за 100 % берется выручка от продаж.

Более глубокие выводы можно получить, составив таблицу данных отчетности в процентной форме за ряд лет — это позволяет проследить динамику структурных изменений.

Ведущим методом анализа финансового состояния является расчет финансовых (аналитических коэффициентов), необходимый различным группам пользователей: акционерами, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ подобных относительных показателей — это расчет соотношения отдельных позиций отчета или позиций разных форм отчетности, определение их взаимосвязей. Финансовые коэффициенты представляют собой отношение одного бухгалтерского показателя к другому. Анализ финансового состояния при помощи финансовых коэффициентов представляет собой сопоставление показателей компании за текущий год с аналогичными показателями за прошедшие годы, а также определение тенденций развития компании (прогнозные оценки) по каждому коэффициенту. При разработке форм, подлежащих заполнению для осуществления управленческого учета, каждое предприятие имеет право отобрать для аналитической работы собственный набор коэффициентов, поскольку их число не ограничено и увеличивается при расширении исходной информации. Тем не менее, принято рассчитывать четыре группы показателей: ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.

1.4 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо финансовой операции финансовое состояние предприятии может остаться неизменным, улучшиться или ухудшиться.

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:

  • положение предприятия на товарном рынке;
  • производство дешевой и пользующейся спросом продукции;
  • потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;
  • степень его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
  • наличие неплатежеспособных дебиторов;
  • эффективность хозяйственных и финансовых операций.

Анализ балансовых соотношений позволяет определить тип финансовой устойчивости предприятия:

  • абсолютный — собственные оборотные средства обеспечивают затраты и запасы, у предприятия высокая рентабельность, отсутствуют нарушения финансовой дисциплины;
  • нормальный — затраты и запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;
  • неустойчивый — запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов, займов;
  • как следствие — нарушение финансовой дисциплины, задержки в оплате труда, невыполнение финансового плана, перебои в поступлении денег;
  • кризисный — затраты не обеспечиваются источниками формирования, предприятие находится на грани банкротства; основные признаки — наличие просроченных ссуд, неспособность расплатиться по долговым обязательствам.

Основными показателями финансовой устойчивости являются:

коэффициент автономии

К автон=С\И,

где: С — источник собственных средств;

  • И — общая сумма источников.
  • [Электронный ресурс]//URL: https://drprom.ru/diplomnaya/sibur-neftehim/

Считается, что чем выше доля собственных средств, тем больше шансов у предприятия справиться с рыночной неопределенностью. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5; его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышая гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяя возможности привлечения средств со стороны.

коэффициентом соотношения собственных и заемных средств

Кфу=З+П\С,

где: З — заемные источники;

[Электронный ресурс]//URL: https://drprom.ru/diplomnaya/sibur-neftehim/

  • П — привлеченные источники;
  • [Электронный ресурс]//URL: https://drprom.ru/diplomnaya/sibur-neftehim/

  • Коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на рубль вложенных в активы собственных средств.

Номинальным считается отношение 1:2, при котором треть общего финансирования за счет заемных средств. Нормальное значение для этого показателя — К<1.

3) Для сохранения минимальной финансовой устойчивости предприятия коэффициент соотношения собственных и заемных средств должен быть ограничен значением соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

Кми=Аов\Авнеоб,

где: А об — оборотные активы;

А внеоб — внеоборотные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения

Кипн.=(ОС+КВ+ПЗ+НЗП)\А.

Нормальное ограничение — К>0,5.

Коэффициент кредиторской задолженности

Ккз.=кредиторская задолженность\внешние обязательства

коэффициент маневренности,

Км.=собственные оборотные средства\источники собственных средств.

С финансовой точки зрения повышение коэффициента и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, а большая часть их вложена не в основные средства или иные внеоборотные активы, а в оборотные средства.

Оптимальной величиной коэффициента маневренности может считаться К>0,5. Это означает что менеджер и собственники предприятия должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками

Ко.=собственные оборотные средства\запасы и затраты.

Глава 2. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия на примере ОАО «Сибур-Нефтехим»

2.1 Общая характеристика ОАО «Сибур-Нефтехим»

«СИБУР-Нефтехим» — предприятие СИБУРа, занимающее ведущие позиции по производству окиси этилена и этиленгликолей, а также акриловых кислот и эфиров в России.

В состав «СИБУР-Нефтехима» входят два основных производства — «окиси этилена и гликолей» и «акриловых кислот и эфиров», расположенные в г. Дзержинске Нижегородской области.

Производства «СИБУР-Нефтехима» тесно интегрированы в производственные цепочки СИБУРа. Основное сырье — этилен и пропилен — предприятие получает от расположенного рядом предприятия «СИБУР-Кстово». Бутиловый спирт, необходимый для производства бутилакрилата, поставляет «СИБУР-Химпром» (Пермь).

Поставки продукции «СИБУР-Нефтехима» осуществляются на внутренний рынок и на нефтехимические предприятия СИБУРа. Часть продукции поставляется на экспорт, основную долю в этих поставках занимают этиленгликоли.

Генеральный директор ОАО «СИБУР-Нефтехим» — Агапкин Алексей Николаевич.

Основным видом деятельности «СИБУР-Нефтехима» является производство и реализация продуктов переработки углеводородного сырья. Ключевыми продуктами производства «СИБУР-Нефтехима» являются окись этилена, моноэтиленгликоль, диэтиленгликоль, акриловая кислота и ее эфиры (этилакрилат, метилакрилат бутилакрилат).

Моноэтиленгликоль используется в качестве исходного реагента в химической промышленности в реакциях получения полимеров и синтетических смол. Также моноэтиленгликоль используется в производстве душистых и взрывчатых веществ, полиуретанов.

Окись этилена применяется при получении многих химических веществ и полупродуктов, в частности, этиленгликолей, этаноламинов, простых и сложных гликолевых и полигликолевых эфиров и прочих соединений.

Диэтиленгликоль является основой для антифризов и других незамерзающих жидкостей.

Помимо этого, его применяют для экстракции ароматических углеводородов, в качестве растворителя масел, нитроцеллюлозы, смол, для дегидратации природного газа. Также диэтиленгликоль используют в качестве реагента в органическом синтезе, при получении полиуретанов. В текстильной промышленности диэтиленгликоль используется при окрашивании и отделке тканей, в машиностроении — в качестве гидравлической жидкости для заполнения тормозных систем.

Акриловая кислота используются для получения акриловых эфиров, акриловых эмульсий, сополимеров и других полимерных материалов. Этилакрилат применяется в производстве акриловых эмульсий, лаков и красок, клеевых композиций и других полимерных продуктов. Метилакрилат применяется в производстве широкого спектра полимерных материалов, используемых в различных отраслях промышленности: лакокрасочной, целлюлозно-бумажной, кожевенной, текстильной, мебельной, в производстве искусственных кож и нетканых материалов. Бутилакрилат применяется при получении акриловых эмульсий, лакокрасочных материалов, синтетических латексов, лаков.

2.2 Вертикальный анализ активов и пассивов ОАО «Сибур-Нефтехим»

Вертикальный анализ активов показывает, как изменяются материальные и нематериальные активы предприятия.

Таблица 2.1. Изменения в структуре активов ОАО «Сибур-Нефтехим»

Актив

Код строки

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Абсолют. измен-е, тыс. руб.

Относит. измен-е, %

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

I. Внеоборотные активы

Основные средства

120

5731196

59,34

6156396

52,66

425200

7,41

Незавершенное строительство

130

1868756

19,35

2433507

20,81

564751

30,22

Итого по разделу I

190

7599952

78,69

8589903

73,47

989951

13,02

II. Оборотные активы

Запасы

210

695913

7,20

672915

5,75

-22998

-3,30

НДС

220

39648

0,41

12762

0,11

-26886

-67,81

Дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты)

240

1318625

13,66

2412237

20,63

1093612

82,93

Денежные средства

260

2907

0,03

2880

0,02

-27

-0,92

Итого по разделу II

290

2057093

21,31

3100794

26,53

1043701

50,73

БАЛАНС

300

9657045

100

11690697

100

2033652

21,05

Исходя из результатов таблицы, можно сделать следующие выводы:

  • за отчетный период баланс по активам предприятия вырос на 21,05 %;
  • на 7,41 % выросли основные средства;
  • на 3,30 % уменьшились запасы.
  • на 30,22 % увеличилась доля незавершенного строительства.

В таблице 2.2. представлена межгрупповая структура активов.

Таблица 2.2. Межгрупповая структура активов баланса ОАО «Сибур-Нефтехим»

Актив

На начало отчетного периода, %

На конец отчетного периода, %

Абсолютное изменение, %

I раздел

78,69

73,47

-5,22

II раздел

21,31

26,53

5,22

Баланс

100

100

0

По итогам таблицы 2.2. видно, что в течение отчетного периода объемы внеоборотных активов имеют тенденцию к уменьшению, а объемы оборотных активов — к увеличению.

Это характеризует ОАО «Сибур-Нефтехим» как развивающееся предприятие. Однако формирование оборотных активов преимущественно за счет увеличения уровня запасов, отсутствие долгосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев может служить признаком ухудшения деятельности предприятия.

Вертикальный анализ пассивов наглядно показывает, за счет каких источников (собственных или заемных) в основном сформированы активы предприятия.

В таблице 2.3. описана структура пассива баланса ОАО «Сибур-Нефтехим» и рассчитаны процентные показатели по каждой статье баланса, позволяющие отследить изменения в структуре пассива.

Таблица 2.3. Изменения в структуре пассивов ОАО «Сибур-Нефтехим»

Пассив

Код строки

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Абсолют. измен-е, тыс. руб.

Относит. измен-е, %

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

III. Капитал и резервы

Уставный капитал

410

5118857

70,79

5118857

63,54

0

0

Добавочный капитал

420

616447

8,52

215911

2,68

-400536

-64,97

Резервный капитал

430

78531

1,08

78531

0,97

0

0

Нераспред. прибыль

470

435205

0,06

1009101

12,52

573896

131,86

Итого по разделу III

490

6249040

86,42

6442400

79,97

193360

3,09

IV. Долгосрочные обязательства

Отложенные налоговые обязательства

515

190013

2,63

201772

2,51

11759

6,18

Итого по разделу IV

590

190013

2,63

201772

2,51

11759

6,18

V. Краткосрочные обязательства

Кредиторская задолженность

620

791394

10,95

1410914

17,52

619520

78,28

Итого по разделу V

690

791394

10,95

1410914

17,52

619520

78,28

БАЛАНС

700

7230447

100

8055086

100

824639

11

Исходя из итогов табл. 2.3., можно сделать следующие выводы:

  • объем капитала увеличился на 3,09 %, преимущественно за счет нераспределенной прибыли, что в целом говорит о положительных тенденциях в развитии предприятия;
  • долгосрочные обязательства, в частности, отложенные налоговые обязательства, в течение отчетного периода увеличились на 6,18 %;
  • однако увеличение кредиторской задолженности на 78,28 % говорит о снижении способности предприятия отвечать по своим долговым обязательствам перед поставщиками и подрядчиками, персоналом организации, государственными внебюджетными фондами;
  • о росте задолженности по налогам и сборам, что является негативной тенденцией развития, ведущей к снижению платежеспособности.

В таблице 2.4. представлена межгрупповая структура пассивов.

Таблица 2.4. Межгрупповая структура пассивов баланса ОАО «Сибур-Нефтехим»

Пассив

На начало отчетного периода, %

На конец отчетного периода, %

Абсолютное изменение, %

III

86,42

79,97

-6,45

IV

2,63

2,51

-0,12

V

10,95

17,52

6,57

БАЛАНС

100

100

0

По итогам вертикального анализа пассивов предприятия, можно говорить о том, что ОАО «Сибур-Нефтехим» формирует свои активы в основном из собственных источников средств, не пользуясь займами и кредитам, но при этом у предприятия растет кредиторская задолженность, что в дальнейшем может еще больше снизить возможность фирмы отвечать по своим обязательствам.

2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Сибур-Нефтехим»

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Анализ абсолютных показателей заключается в том, что трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования. Расчет сводится в таблицу, после чего определяем трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

  • излишек или недостаток собственных оборотных средств (Ф с );
  • излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Ф т );
  • излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (Ф о ).

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости:

1 — если Ф>0;

0 — если Ф<0.

В таблице 2.5. представлены результаты анализа типов финансовой устойчивости.

Таблица 2.5. Анализ типов финансовой устойчивости ОАО «Сибур-Нефтехим»

Показатель

На начало отчетного периода, тыс. руб.

На конец отчетного периода, тыс. руб.

Изменение

Абс., тыс. руб.

Отн., %

Общая величина запасов и затрат (ЗЗ): Ф 1с. 220 + Ф 1с. 210

735561

685677

-49884

-6,78

Наличие собственных оборотных средств (Соб): Ф 1с. 490 — Ф 1с. 190

13848992

15032303

1183311

8,54

Функционирующий капитал (ФК): Ф 1с. 590 + Соб

14039005

15234075

1195070

8,51

Общая величина источников (ВИ): ФК + Ф 1с. 610

14039005

15234075

1195070

8,51

Излишек/недостаток собственных оборотных средств (Фс): Соб — ЗЗ

13113431

14346626

1233195

9,40

Излишек/недостаток собственных источников финансирования запасов (Фт): ФК-ЗЗ

13303444

14548398

1244954

0,09

Излишек/недостаток общей величины основных источников, покрывающих запасы (Фо): ВИ — ЗЗ

13303444

14548398

1244954

0,09

Трехкомпонентный показатель типов финансовой устойчивости

(1; 1; 1)

(1; 1; 1)

По итогам анализа типов финансовой устойчивости ОАО «Сибур-Нефтехим» на начало и на конец отчетного периода можно сделать следующие выводы:

  • на начало и на конец отчетного периода предприятие является абсолютно устойчивым,

так как все три основных показателя, Ф с , Фт , Фо соответствуют нормативному значению.

Это означает, что у предприятия довольно высокий уровень платежеспособности, его запасы и затраты практически полностью обеспечены собственными источниками, и оно не зависит от внешних кредиторов;

— положительная разница между основными показателями за текущий отчетный период говорит о том, что на конец отчетного периода по этим показателям все хорошо, и впоследствии, если предприятие не изменит свою политику, то финансовая устойчивость не измениться до неустойчивого или кризисного состояния.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости:

Коэффициент автономии (независимости)

Кавтон.=СК\валюта_баланса=Ф 1с. 490\Ф 1с 700.

Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно ?0,5.

Коэффициент автономии ОАО «Сибур-Нефтехим» на начало отчетного периода имеет следующее значение:

Кавтон.= 6249040\7230447=0,86.

Коэффициент автономии ОАО «Сибур-Нефтехим».на конец отчетного периода имеет следующее значение:

Кавтон.= 6442400\8055086=0,79.

Коэффициент финансовой устойчивости —

Рассчитывается по формуле:

Кфин.уст.=(СК+долгосрочные_пассивы)\валюта_баланса=(Ф 1с 490+Ф 1с 590)\Ф 1с 700.

Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно >0,8.

Коэффициент финансовой устойчивости ОАО «Сибур-Нефтехим» на начало отчетного периода имеет следующее значение:

Кфин.уст=(6249040+190013)\ 7230447=0,83.

Коэффициент финансовой устойчивости ОАО «Сибур-Нефтехим на конец отчетного периода имеет следующее значение:

Кфин.уст=(6442400+201772)\8055086=0,82.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага)

ЗК\СК=(долгоср.пассивы+кратк.пассивы)\капитал и резервы=(Ф 1с 590+Ф 1с 690)\Ф 1с 490

Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно:

  • ?0,5 ч 1,0 — согласно европейскому финансовому менеджменту;
  • = 0,67 — согласно американскому финансовому менеджменту.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ОАО «Сибур-Нефтехим».на начало отчетного периода имеет следующее значение:

ЗК\СК=(190013+791394)\ 6249040=0,15.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ОАО «Сибур-Нефтехим» на конец отчетного периода имеет следующее значение:

ЗК\СК=(201772+1410914)\ 6442400=0,25.

Индекс постоянного актива

Iвнов.=внеоб.активы\капитал и резервы=Ф 1с 190\Ф 1с 490.

Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно ?0,5.

Индекс постоянного актива ОАО «Сибур-Нефтехим» на начало отчетного периода имеет следующее значение:

Iвнов.= 7599952\6249040=1,21.

Индекс постоянного актива ОАО «Сибур-Нефтехим» на начало отчетного периода имеет следующее значение:

Iвнов.= 8589903\6442400=1,33.

Коэффициент маневренности

Рассчитывается по формуле:

Кманевр.=(собств.об.средства-капитал и резервы)\собст.об.средства=(Ф 1с 490+190)\490.

Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно ?0,5.

Коэффициент маневренности ОАО «Сибур-Нефтехим» на начало отчетного периода имеет следующее значение:

Кманевр.=(6249040+7599952) 6249040=2,21.

Коэффициент маневренности ОАО «Сибур-Нефтехим» на конец отчетного периода имеет следующее значение:

Кманевр.= (6442400+8589903)\6442400=2,33.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

К обесп.об.акт.=собств.об.ср-ва\об.активы=Ф 1с 490-Ф 1с 190\Ф 1с 290

Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно >0,1.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

ОАО «Сибур-Нефтехим» на начало отчетного периода имеет следующее значение:

Кобесп.об.акт.= (6249040-7599952)\2057093=-0,65.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами ОАО «Сибур-Нефтехим» на конец отчетного периода имеет следующее значение:

Кобесп.об.акт.= (6442400-8589903)\ 3100794=-0,69.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами.

Кобесп.мз.=соб.об.ср-ва\запасы+затраты=(Ф 1с 490-Ф 1с 190)\Ф 1с 210.

Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно >0,6 ч 0,8.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами ОАО «Сибур-Нефтехим».на начало отчетного периода имеет следующее значение:

Кобесп.мз.= (6249040-7599952)\ 695913=-1,94.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами ОАО «Сибур-Нефтехим».на конец отчетного периода имеет следующее значение:

Кобесп.мз.= (6442400-8589903)\ 672915=-3,19.

8) Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия характеризует уровень производственного потенциала. Рассчитывается по формуле:

Креал.стоим.оф=осн.ср-ва+мат.об.активы\имущ-во предпр-я=(Ф 1с 120+Ф 1с 210)\Ф 1с 700

Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно >0,5.

Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе ОАО «Сибур-Нефтехим».на начало отчетного периода имеет следующее значение:

Креал.стоим.оф=(5731196+695913)\ 7230447=0.88.

Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе ОАО «Сибур-Нефтехим». на конец отчетного периода имеет следующее значение:

Креал.стоим.оф.=(6156396+672915)\ 8055086=0,84.

В таблице 2.10. отражены итоги анализа коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Сибур-Нефтехим».

Таблица 2.10. Показатели финансовой устойчивости ОАО «Сибур-Нефтехим»

Показатель

Нормат. значение

На начало отчетного периода, тыс. руб.

На конец отчетного периода, тыс. руб.

Изменение

Абс.

Отн., %

Коэффициент финансовой независимости

?0,5

0,86

0,79

-0,07

-8,13

Коэффициент финансовой устойчивости

?0,8

0,83

0,82

-0,01

-1,20

Плечо финансового рычага

<0,5

0,15

0,25

0,10

100

Iвнеоб

?0,5

1,21

1,33

0,12

9,91

Кманевр

?0,5

2,21

2,33

0,12

5,42

Кобесп.об.акт.

>0,1

-0,65

-0,69

-0,04

6,25

Кобесп. МЗ

>0,6

-1,94

-3,19

-1.25

64,43

Креал.стоим. ОФ

>0,5

0,88

0,84

-0,04

-4,54

Исходя из итогов таблицы 2.10. можно сделать следующие выводы:

  • К автон превышает нормативное значение — это говорит о том, что предприятие не зависит от внешних инвесторов, доля собственных средств в…